根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年10月，新能源汽車銷量為16萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)113%。今年1至10月，新能源汽車?yán)塾?jì)銷量為87萬(wàn)臺(tái)，同比下降8%，降幅收窄。

 

    今年新能源汽車銷量增速轉(zhuǎn)正主要原因在于上海、北京等地區(qū)推出政策促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)，及以特斯拉為代表的造車新勢(shì)力推出了智能化程度強(qiáng)、用戶體驗(yàn)好的新能源車產(chǎn)品。

    在“雙積分”政策接棒補(bǔ)貼繼續(xù)推動(dòng)新能源汽車行業(yè)發(fā)展，以及車企繼續(xù)降低新能源汽車成本，整體提升新能源汽車性價(jià)比的背景下，隨著新能源汽車產(chǎn)品力的提升和政策的持續(xù)支持，新能源汽車銷量有望保持快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新能源汽車2021至2023年銷量分別為175萬(wàn)輛、231萬(wàn)輛和320萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)幅度分別為39%、33%和38%。

 

    宏觀層面，政策對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的扶持呈現(xiàn)出持續(xù)性的布局，從早期的財(cái)政補(bǔ)貼扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，培養(yǎng)消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的接受度，到中期雙積分政策接力，鼓勵(lì)企業(yè)推出更多新能源乘用車車型，最后逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化。

 

    在政策引導(dǎo)下，補(bǔ)貼逐步退坡的同時(shí)，新能源汽車市場(chǎng)已經(jīng)平穩(wěn)過渡到需求驅(qū)動(dòng)階段。新能源汽車發(fā)展已經(jīng)告別單純靠補(bǔ)貼的第一階段，進(jìn)入獎(jiǎng)懲結(jié)合的第二階段，隨著技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)鏈成本下降，未來(lái)將進(jìn)入市場(chǎng)化產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)發(fā)展的第三階段。根據(jù)國(guó)家規(guī)劃，2025年國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率將達(dá)到20%。

 

    與此同時(shí)，在新能源汽車產(chǎn)銷形勢(shì)持續(xù)向好的大環(huán)境下，以蔚來(lái)、小鵬、理想為代表的頭部造車新勢(shì)力今年以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)同樣搶眼，不僅股價(jià)攀升，三家企業(yè)市值均躋身全球車企TOP20。2020年三季報(bào)中，新勢(shì)力車企分別披露了各自在車型潛力、毛利率轉(zhuǎn)正、突破盈利拐點(diǎn)方面的預(yù)期，以及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

 

    新能源汽車將在2021年進(jìn)入高增長(zhǎng)時(shí)代，并有望成為2021年增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)。隨著需求端市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)大和供給端車型數(shù)量、質(zhì)量的提升，中性情景假設(shè)批發(fā)銷量有望達(dá)166萬(wàn)輛，樂觀情景假設(shè)批發(fā)銷量預(yù)計(jì)達(dá)204萬(wàn)輛。

 

    2021年是大眾MEB和特斯拉Model Y國(guó)產(chǎn)化元年，造車新勢(shì)力將直面特斯拉、大眾及自主品牌競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)入大規(guī)模放量期，整個(gè)電動(dòng)車消費(fèi)結(jié)構(gòu)順勢(shì)由營(yíng)運(yùn)主導(dǎo)向需求主導(dǎo)轉(zhuǎn)換。該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注兩方面機(jī)會(huì)，一是市值高企的新勢(shì)力將拔高國(guó)內(nèi)整車估值中樞，二是持續(xù)上量的造車新勢(shì)力將帶動(dòng)配套汽零廠商業(yè)績(jī)上行。