打造完整芳烴產(chǎn)業(yè)鏈

 

      重組方案顯示，恒力股份此次擬發(fā)行股份購買恒力投資100%股權和恒力煉化100%股權，其中恒力投資100%股權的交易作價83.15億元，恒力煉化100%股權的交易作價32.05億元。同時，恒力股份擬非公開發(fā)行募集配套資金不超過115億元，用于標的資產(chǎn)恒力煉化實施的“恒力煉化2000萬噸/年煉化一體化項目”。

 

       恒力股份此次重組的核心資產(chǎn)為恒力投資子公司恒力石化，恒力石化作為國內(nèi)第二大PTA生產(chǎn)商，目前已在大連長興島建成投產(chǎn)了660萬噸/年PTA生產(chǎn)裝置，為全球單體產(chǎn)能最大的PTA生產(chǎn)基地，約占國內(nèi)實際產(chǎn)能的18%（扣除長期閑置產(chǎn)能）。

 

        同時，為進一步提高企業(yè)競爭力、解決恒力石化PTA項目原料供應問題，本次交易標的資產(chǎn)之一的恒力煉化擬集中布局建設技術先進的“恒力煉化2000萬噸/年煉化一體化項目”，主要滿足PTA生產(chǎn)的主要原料對對二甲苯的需求并生產(chǎn)汽柴油和航空煤油等產(chǎn)品。

 

       恒力股份表示，目前公司是國內(nèi)化纖行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。“恒力煉化2000萬噸/年煉化一體化項目”建成投產(chǎn)后，公司將形成“原油-芳烴-PTA-聚酯-民用絲及工業(yè)絲”的完整產(chǎn)業(yè)鏈，公司抵抗市場風險波動的能力、行業(yè)引導能力都將大大提升。

 

增厚恒力股份業(yè)績

 

       值得一提的是，根據(jù)《重組管理辦法》的規(guī)定，本次交易不強制交易對方對標的資產(chǎn)的未來凈利潤進行承諾，但經(jīng)上市公司與交易對方協(xié)商，交易對方范紅衛(wèi)、恒能投資對恒力投資未來的盈利進行了承諾，并簽署了《利潤補償協(xié)議》及補充協(xié)議，從而充分保證了上市公司全體股東的利益。

 

      根據(jù)《利潤補償協(xié)議》及其補充協(xié)議，范紅衛(wèi)、恒能投資承諾恒力投資2017年至2019年凈利潤預測數(shù)分別不低于6億元、8億元及10億元。

 

       業(yè)內(nèi)人士表示，以此次購買資產(chǎn)的發(fā)行股份數(shù)量16.78億股和恒力石化未來盈利承諾計算，即使不考慮未來煉化一體化項目的盈利，注入資產(chǎn)2016年至2018年將分別實現(xiàn)每股收益0.36元、0.48元、0.60元，與恒力股份2016年每股收益0.42元相比，注入資產(chǎn)將逐步增厚上市公司業(yè)績。

 

煉化一體化優(yōu)勢明顯

 

       對于恒力煉化未來的盈利前景，恒力股份表示，恒力煉化實施的煉化一體化項目達產(chǎn)后，恒力煉化可以在廠區(qū)內(nèi)直接向恒力石化供應原料，大量減少對外采購，使恒力石化原料的采購成本和運輸成本大幅降低，原材料的供應也將更有保障，從而實現(xiàn)了上市公司沿產(chǎn)業(yè)鏈上游的縱向整合，進一步提升上市公司的盈利能力和核心競爭力。

 

       恒力煉化一體化項目在政策支持、工藝技術、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面優(yōu)勢突出，當前項目施工進展迅速，項目土建已基本完成，正式進入安裝階段，預計項目整體將于2018年10月底正式投產(chǎn)。煉化一體化項目完全達產(chǎn)后，按2016年原材料、產(chǎn)品價格水平測算，可實現(xiàn)年均營業(yè)收入849億元，年均凈利潤135億元，恒力股份將成為行業(yè)內(nèi)首屈一指的民營石化巨頭。

 

       國聯(lián)證券近期發(fā)布研報表示，“恒力煉化2000萬噸/年煉化一體化項目”作為遼寧省著重推進的重大項目，目前已正式進入安裝階段，或成為國內(nèi)首個擁有2000萬噸煉化裝置的民營煉廠，恒力煉化裝置世界領先，擁有原油、成品油碼頭、輸油管道、熱電廠等配套設施，預計未來在煉油行業(yè)將具有很大的競爭優(yōu)勢。