IP 公司：40 年輕量化行業(yè)經(jīng)驗，歐美地區(qū)市場基礎穩(wěn)固。IP 公司在汽車輕量化部件方面有超過40 年的行業(yè)經(jīng)驗，擁有復合材料制品（玻纖增強塑料）的技術和生產(chǎn)工藝，包括SMC、D-LFT、GMT 等，并且已經(jīng)在汽車行業(yè)廣泛應用。IP 公司客戶包括大眾、奔馳、捷豹、路虎、尼桑、雷諾、沃爾沃等，主要集中在歐洲和美洲。

 

　　共享業(yè)務與客戶，或建立合資企業(yè)，開啟業(yè)務協(xié)同新紀元。雙方合作在中國發(fā)展汽車輕量化復合材料制品的客戶，以雙方合作體形式參與項目招標。受益于IP 公司的豐富經(jīng)驗與技術基礎，海源新材料核心競爭力得到有力提升，可實現(xiàn)更快服務現(xiàn)有客戶并拓展新客戶，市場空間或進一步延伸從而利好公司業(yè)績，根據(jù)中國業(yè)務發(fā)展情況，雙方有望建立輕量化復合材料合資企業(yè)。

 

 

　　技術支持成為堅實后盾，研發(fā)能力有望提升。IP 公司將為海源新材料提供產(chǎn)品設計和生產(chǎn)安排等方面的技術支持服務，包括在海外為公司的技術人員提供培訓、派遣相關人員到中國從事工程設計和技術支持等，有利于提高公司自主研發(fā)能力，公司有望成為國內(nèi)輕量化行業(yè)具有自主研發(fā)能力的領先企業(yè)。

 

　　輕量化業(yè)務羽翼漸豐，優(yōu)勢互補助力公司展翅翱翔。公司向復合材料新型領域轉型并已經(jīng)取得實質(zhì)性進展，與IP 公司的合作進一步加快了公司布局輕量化領域的腳步，合作雙方可充分利用各自在技術、裝備、產(chǎn)能、市場、品牌等方面的優(yōu)勢資源，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，滿足國內(nèi)巨大的輕量化需求空間。雙方優(yōu)勢互補將助力公司的輕量化與復合材料業(yè)務發(fā)展，輕量化藍海展翅已指日可待。

 

　　盈利預測與投資建議。碳纖維輕量化勢在必行，公司積極在碳纖維輕量化材料方面進行布局，我們看好公司發(fā)展前景。預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.08 元、0.20 元、0.34 元，對應PE 分別為263 倍、105 倍、61 倍，維持“買入”評級。